Piramit Menkul Kıymetler'in değerlendirmesinde, Fed’in para politikası toplantısının ardından bu hafta İngiltere ve Avrupa merkez bankalarının toplantılarının takip edileceği anımsatıldı. Ayrıca, piyasaların ABD resmi istihdam raporuna odaklanacağına dikkat çekilirken şu bilgiler verildi:

"Dünya genelinde ocak ayının nihai PMI verileri yayımlanacak.

Haftanın ilk işlem günü majör ekonomilerin ocak ayına ilişkin nihai imalat PMI verileri, çarşamba günü ise hizmet PMI verileri yayımlanacak.

İmalat PMI’lar; Japonya öncü veriye göre ocakta 50,0’den 51,5’e yükseldi; değişiklik beklenmemektedir. Çin (Caixin) aralıkta 49,9’dan 50,1’e yükselmişti; ocakta 50,3’e yükselmesi bekleniyor. İngiltere öncü veriye göre ocakta 50,6’dan 51,6’ya yükseldi; değişiklik beklenmemektedir. Almanya öncü veriye göre ocakta 47,0’den 48,7’ye yükseldi; değişiklik beklenmiyor. Euro Bölgesi öncü veriye göre ocakta 48,7’den 49,4’e yükseldi; değişiklik beklenmiyor. ABD (S&P Global) öncü veriye göre ocakta 51,8’den 51,9’a yükseldi; değişiklik beklenmemektedir. ABD (ISM) aralıkta 48,2’den 47,9’a geriledi; ocakta 48,5’e yükselmesi beklenmektedir.

Hizmet PMI’lar; Japonya öncü veriye göre ocakta 51,6’dan 53,4’e yükseldi; değişiklik beklenmemektedir. Çin (Caixin) aralıkta 52,1’den 52,0’ye gerilemişti; ocakta 51,9’a gerilemesi bekleniyor. İngiltere öncü veriye göre ocakta 51,4’ten 54,3’e yükseldi; değişiklik beklenmemektedir. Almanya öncü veriye göre ocakta 52,7’den 53,3’e yükseldi; değişiklik beklenmiyor. Euro Bölgesi öncü veriye göre ocakta 52,4’ten 51,9’a geriledi; değişiklik beklenmiyor. ABD (S&P Global) öncü veriye göre ocakta 52,5 ile aralık ayıyla aynı değeri aldı; değişiklik beklenmemektedir. ABD (ISM) imalat dışı PMI aralıkta 52,6’dan (Revize) 53,8’e indi; ocakta 53,8’e gerilemesi beklenmektedir.

Salı günü ABD Çalışma Bakanlığı’nın gerçekleştirdiği JOLTS anketinin sonuçları takip edilecek. Son verilere göre ABD’de açık iş sayısı kasımda 7,45 milyondan 7,15 milyona geriledi; aralıkta 7,21 milyona yükselmesi bekleniyor.

Euro Bölgesi’nde çarşamba günü ocak ayının öncü TÜFE verisi ve aralık ayının ÜFE verisi takip edilecek.

Euro Bölgesi’nde TÜFE aralıkta aylık yüzde 0,2 artışla beklentiyi karşılarken yıllık yüzde 1,9 artışla beklentinin hafifçe altında kalmıştı. Çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,3 artışla beklentileri karşılamıştı. Ocakta TÜFE’de yıllık yüzde 1,8, çekirdek TÜFE’de yüzde 2,2 artış beklenmektedir.

ÜFE ise kasımda aylık yüzde 0,5 artışla beklentiyi hafifçe aşarken yıllık yüzde 1,7 azalarak beklenenden daha az gerilemişti. Aralıkta bir önceki aya göre yüzde 0,2 gerilemesi beklenmektedir.

Perşembe günü Euro Bölgesi’nde Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) para politikası toplantısı ve aralık perakende satışlar verisi, ayrıca, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası toplantısı takip edilecek.

AMB tarafında, Banka’nın faizleri sabit bırakması beklenmekte olup gelecek toplantılara ilişkin olası mesajları önem arz etmektedir. AMB, en son geçen yıl haziran toplantısında faizlerde 25’er bp indirime gitmesinin ardından takip eden dört toplantıda değişikliğe gitmemişti. Mevcut durumda mevduat faizi yüzde 2,00, ana refinansman faizi yüzde 2,15 ve marjinal borç verme faizi yüzde 2,40 seviyelerinde bulunmaktadır.

BoE tarafında da faiz indirimi beklenmemektedir. En son aralık toplantısında 25bp indirime giden Banka’nın politika faizi mevcut durumda yüzde 3,75 seviyesinde bulunmaktadır. Faiz indirimlerine, politika faizi yüzde 5,25 seviyesindeyken geçen yıl ağustos toplantısında başlanmıştı.

Euro Bölgesi’nde perakende satışlar verisi kasımda aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,3 artışla beklenenden güçlü geldi. Aralıkta aylık bazda yüzde 0,2 daralması beklenmektedir.

Haftanın son işlem günü piyasaların gündeminde ABD Çalışma Bakanlığı’nın yayımlayacağı istihdam raporu olacak.

Aralıkta; tarım dışı istihdam 50 bin artışla piyasa beklentisinin altında kaldı. İşsizlik oranının kasım ile aynı kalması beklenirken yüzde 4,5’ten yüzde 4,4’e geriledi. Ortalama saatlik kazançlar aylık yüzde 0,3 artışla beklentiyi karşıladı, yıllık yüzde 3,8 ile beklenenden daha fazla arttı.

Ocakta; tarım dışı istihdamın 67 bin artması, İşsizlik oranının yüzde 4,4’e gerilemesi, Ortalama saatlik kazançların aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,6 artması beklenmektedir.

Cuma günü, ayrıca, şubat ayının öncü Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi açıklanacak. Aralık ve ocakta artan endeks, ocakta 52,9’dan 56,4’e yükselmişti. Şubatta 55,4’e gerilemesi beklenmektedir.

Yurt içinde bu hafta İSO imalat PMI, enflasyon verileri, dış ticaret verileri ve Hazine nakit gerçekleşmeleri takip edilebilir.

Yurt içinde haftanın ilk işlem günü ocak ayı İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI Raporu takip edilecek. İSO imalat PMI aralıkta 48,00’den 48,90’a yükselerek daralma bölgesinde kalsa da son bir yılın en yüksek düzeyine çıkmıştı. Rapora göre aralık ayında üretim, yeni siparişler ve istihdamda daralma hız kesti ve enflasyonist baskılar güçlendi.

TÜİK, salı günü ocak ayının TÜFE ve Yİ-ÜFE rakamlarını yayımlayacak. Ayrıca, Ticaret Bakanlığı ocak ayının öncü dış ticaret istatistiklerini açıklayacak.

Matriks Haber’in anketine göre ekonomistlerin TÜFE için medyan tahmini aylık yüzde 4,20, yıllık yüzde 29,90 artış yönünde oldu. Ayrıca, C Grubu TÜFE için tahminlerin medyanı aylık yüzde 4,22, yıllık yüzde 29,50 artış yönünde gerçekleşti. Matriks Haber anketine göre ekonomistlerin yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 23,55 seviyesinde bulunuyor.

Hafta sonu, ulusal enflasyon verileri için öncü gösterge niteliğindeki İstanbul Ticaret Odası’nın (İTO) İstanbul enflasyon verileri yayımlandı. Buna göre İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi ocakta aylık yüzde 4,56, yıllık yüzde 36,15 arttı.

TÜFE, aralıkta bir önceki aya göre yüzde 0,89, aralık ayına göre yüzde 30,89, bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 30,89 ve on iki aylık ortalamalara göre yüzde 34,88 artmıştı. Aynı dönemde C Grubu çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,63, yıllık yüzde 31,08 artış gösterdi.

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) aralıkta aylık yüzde 0,75, aralık ayına göre yüzde 27,67, yıllık yüzde 27,67 ve on iki aylık ortalamalara göre yüzde 25,36 arttı.

TÜİK’in geçen hafta yayımladığı nihai dış ticaret istatistiklerine göre aralıkta, genel ticaret sistemine göre ihracat yüzde 12,7 artışla 26,37mlr USD, ithalat yüzde 10,7 artışla 35,67mlr USD olurken dış ticaret açığı yüzde 5,6 artışla 9,30mlr USD oldu. 2025 yılının tamamında ihracat yüzde 4,4 artışla 273,36mlr USD, ithalat yüzde 10,7 artışla 35,67mlr USD olurken dış ticaret açığı yüzde 11,9 artışla 92,01mlr USD oldu.

Hazine Maliye Bakanlığı (HMB) haftanın son işlem günü aralık ayının Hazine nakit gerçekleşmelerini yayımlayacak. HMB’nin son verilerine göre kasımda hazine nakit dengesi 333,15mlr TL açık verirken faiz dışı denge 216,92mlr TL açık verdi. Ocak-kasım döneminde hazine nakit dengesi 2.11trln TL açık verirken faiz dışı denge 181,51mlr TL açık verdi."