Bizim Menkul Değerler (BMD) Araştırma’nın değerlendirmesine göre BIST 100 Endeksi haftanın ilk işlem gününde yüzde 0,28 gerileyerek 14.132,06 puandan günü tamamladı.

Bankacılık hisseleri zayıflarken sanayi endeksi yüzde 0,85 yükseldi. 

Piyasalarda bugün yurt içinde konut fiyat endeksi, yurt dışında ise Amerika Birleşik Devletleri (ABD) sanayi üretimi ve bekleyen konut satışları başta olmak üzere yoğun veri akışı takip edilecek.

Haftanın ilk işlem gününe yüzde 0,15 yükselişle 14.192,88 puandan başlayan BIST 100 Endeksi, seans içerisinde 14.053-14.237 puan aralığında hareket etti. Endeks günü yüzde 0,28 değer kaybıyla 14.132,06 puandan tamamladı.

Bankacılık Endeksi yüzde 1,09 gerileyerek piyasaya negatif katkı verirken, Sınai Endeks yüzde 0,85 yükseldi. BIST 30 Endeksi ise yüzde 0,22 artışla 16.064,30 puandan kapandı.

BIST 100'ün piyasa değeri 285,9 milyar dolar ve 13 trilyon 641,4 milyar TL olurken, endeksin günlük işlem hacmi 165,6 milyar TL, dolar bazında ise 3,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. BIST 100'ün cari F/K oranı 13,58, yabancı payı ise yüzde 32,6 seviyesinde bulunuyor.

Endeksler bazında BIST-Tüm yüzde 0,08 düşüşle 18.305,49 puana, BIST Hizmet yüzde 0,22 kayıpla 12.382,97 puana, BIST Mali yüzde 0,39 düşüşle 19.153,91 puana geriledi. BIST Sınai ise yüzde 0,85 yükselişle 19.579,79 puana çıktı.

Yılbaşından bu yana BIST 100'ün getirisi yüzde 25,49, BIST 30'un getirisi yüzde 31,42, BIST Sınai'nin getirisi ise yüzde 39,72 oldu. BIST Banka Endeksi ise yılbaşından bu yana yüzde 5,68 geriledi.

BIST 100 hisseleri arasında en yüksek işlem hacmi ASELS hissesinde gerçekleşti. ASELS'in işlem hacmi 13,022 milyar TL olurken hisse günü yüzde 0,4 yükselişle tamamladı.

Hacim sıralamasında THYAO 9,582 milyar TL, TUPRS 9,524 milyar TL, ASTOR 8,274 milyar TL ve OZATD 7,069 milyar TL ile ASELS'i takip etti. THYAO yüzde 1,4 gerilerken TUPRS yüzde 1,9 yükseldi, ASTOR yüzde 0,8 ve OZATD yüzde 0,5 düşüş kaydetti. EREGL ise 7,048 milyar TL işlem hacmiyle öne çıktı ve yüzde 1,5 yükseldi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre merkezi yönetim bütçesi Temmuz ayında 378,1 milyar TL açık verdi.

Temmuz ayında bütçe giderleri 1 trilyon 790,5 milyar TL, bütçe gelirleri ise 1 trilyon 412,4 milyar TL oldu. Faiz dışı açık 51,3 milyar TL olarak gerçekleşti.

Ocak-Temmuz döneminde merkezi yönetim bütçe açığı 1 trilyon 320,9 milyar TL, faiz dışı fazla ise 470,1 milyar TL oldu.

Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi önceki kapanışa göre 26 baz puan gerileyerek yüzde 40,86 seviyesine indi. 10 yıllık tahvil faizi ise 1 baz puan yükselerek yüzde 35,06 seviyesinde işlem gördü.

17 Ağustos itibarıyla gösterge faiz yüzde 37,00, TLREF yüzde 39,80, TCMB AOFM yüzde 40,00, TÜFE ise yüzde 31,75 seviyesinde bulunuyor.

BMD verilerine göre 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 39 baz puan, aylık bazda 503 baz puan ve yılbaşından bu yana 606 baz puan yükseldi. İki yıllık tahvil faizi ise haftalık bazda 55, aylık bazda 85 baz puan geriledi.

Dolar/TL haftanın ilk işlem gününde 47,81-47,92 aralığında hareket ederken, Euro/TL 55,37-55,69 bandında işlem gördü.

Yeni güne dolar/TL 47,92, Euro/TL ise 55,48 seviyesinden başladı. Dolar endeksi 99,68, Euro/Dolar paritesi ise 1,1570 sınırında bulunuyor.

17 Ağustos kapanışlarında Dolar/TL 47,9190, Euro/TL 55,4736, Euro/Dolar 1,1568, Dolar/Yen 159,72 seviyesinde gerçekleşti.

Yılbaşından bu yana Dolar/TL'deki yükseliş yüzde 11,6, Euro/TL'deki yükseliş ise yüzde 9,7 oldu.

Brent petrolün varil fiyatı yeni güne 91,77 dolar seviyesinde başladı. 17 Ağustos kapanışında Brent 91,7 dolar seviyesindeydi ve günlük yükselişi yüzde 0,9, yılbaşından bu yana yükselişi ise yüzde 50,5 oldu.

Altının ons fiyatı 4.388 dolar seviyesinde kapanırken günlük bazda yüzde 0,7 geriledi. Gram altın 6.761,2 TL seviyesine düşerek yüzde 0,6 değer kaybetti.

Gümüşün ons fiyatı 65 dolar, gram fiyatı ise 100,2 TL seviyesinde bulunuyor. Gümüş ons bazında günlük yüzde 1,2 gerilerken yılbaşından bu yana kaybı yüzde 8,6 oldu.

VIX korku endeksi 15,2 seviyesinde ve günlük yükselişi yüzde 6,6 olarak kaydedildi.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ABD Başkanı Donald Trump ile telefonda görüştü. Görüşmede Türkiye-ABD ikili ilişkileri ile bölgesel ve küresel konular ele alındı.

Erdoğan, İran ile ABD arasındaki gerilimde diplomasiden azami ölçüde istifade edilmesinin önemli olduğunu, görüşmelerin sürmesini temenni ettiklerini ve Türkiye'nin barış çabalarına destek vermeye devam edeceğini ifade etti.

BMD'nin aktardığı Citigroup değerlendirmesinde, jeopolitik belirsizlikler ile petrol, gaz ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle TCMB'nin yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26'dan yüzde 28'e yükselttiği hatırlatıldı.

TCMB'nin 2026 yılı enflasyon tahmininin ara hedef olan yüzde 24'ün 4 puan üzerinde bulunduğuna dikkat çekilirken, mayıs ayında 2 puan olan farkın genişlemesinin hedefin enflasyon beklentilerini çıpalama konusundaki etkinliğini gölgelediği belirtildi.

TCMB'nin fonlamayı daha pahalı olan gecelik faiz üzerinden sürdürdüğüne dikkat çekilen değerlendirmede, bir haftalık repo faizine dönüş zamanlamasının piyasa koşullarına bağlı olacağı ifade edildi.

Citigroup, Türkiye'de 2026 yıl sonu enflasyonunu yüzde 31,8, yıl sonu politika faizini ise yüzde 35 seviyesinde öngörüyor.

ABD borsalarında haftanın ilk işlem gününde negatif seyir izlendi.

Dow Jones yüzde 0,51, S&P 500 yüzde 0,52 ve Nasdaq yüzde 0,32 geriledi. Kapanış seviyeleri sırasıyla 53.460, 7.745 ve 26.645 oldu.

Avrupa'da DAX yüzde 0,38 düşüşle 26.339, FTSE 100 yüzde 0,28 kayıpla 10.720, CAC 40 ise yüzde 0,66 düşüşle 8.580 puandan kapandı.

Asya piyasalarında ise Nikkei 225 yüzde 0,59 yükselerek 68.714 puana çıkarken, Shanghai yüzde 0,19 geriledi. Güney Kore KOSPI yüzde 2,64 düşüşle dikkat çekti.

ABD Başkanı Donald Trump, Umman'ın Hürmüz Boğazı'nda ABD'nin İran gemilerine uyguladığı ablukaya engel olması halinde bu ülkeyi bombalamakla tehdit etti.

Trump ayrıca İran Devrim Muhafızları Ordusu yetkilileriyle gizli iletişim kanalları bulunduğunu söyledi. İran ile sona eren 60 günlük çerçeve mutabakatını uzatmak istemediklerini belirten Trump, nihai bir anlaşmaya ilişkin olarak İran'ın anlaşma yapmak istediğini ancak kendi gerekli gördüğü türde bir anlaşmayı yapmayacağını ifade etti.

İran Devrim Muhafızları Ordusu Sözcüsü Tuğgeneral Hüseyin Muhibbi ise Trump'ın açıklamalarını reddederek Devrim Muhafızları yetkilileri ile Amerikalılar arasında hiçbir görüşme yapılmadığını söyledi.

Ağustos 2026 tarihli TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre piyasa katılımcıları, Temmuz ayında yüzde 1,78 artan TÜFE'nin ağustosta yüzde 1,67, eylülde ise yüzde 2,08 yükselmesini bekliyor.

2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,43, 2027 yıl sonu beklentisi ise yüzde 21,94 seviyesinde.

Ankete göre Dolar/TL'nin 2026 sonunda 51,66, 12 ay sonrasında ise 57,43 olması bekleniyor.

Cari dengenin 2026 sonunda 50,2 milyar dolar, 2027 sonunda 44,4 milyar dolar açık vermesi öngörülüyor.

GSYH büyümesinin 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla yüzde 3,1 ve yüzde 4,0 olması beklenirken, TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda yüzde 37,00, 2026 sonunda ise yüzde 35,25 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

18 Ağustos Salı günü yurt içinde saat 10.00'da Türkiye Konut Fiyat Endeksi takip edilecek.

Yurt dışında ise:

• 12.00: Almanya ZEW Ekonomik Beklenti Endeksi

• 15.30: ABD Konut Başlangıçları

• 15.30: ABD İnşaat İzinleri

• 16.15: ABD Sanayi Üretimi

• 17.00: ABD Bekleyen Konut Satışları verileri açıklanacak.

BMD'nin değerleme analizine göre BIST 100 Endeksi'nin cari F/K oranı 13,58 seviyesinde.

Endeks, 6,8x olan 5 yıllık ortalama F/K çarpanına göre yüzde 101,1 primli işlem görüyor.

Dolar bazında BIST 100'ün cari F/K oranı 12,23 olurken, 5 yıllık ortalama olan 6,2x seviyesine göre endeksin yüzde 97 primli olduğu hesaplanıyor.

Sınai Endeksi'nin TL bazlı cari F/K oranı 41,11. Endeks, 10,9x olan 5 yıllık ortalama F/K'ya göre yüzde 277 primli işlem görüyor.

Sınai Endeksi'nin dolar bazlı cari F/K'sı 38,94 seviyesinde. 5 yıllık ortalama olan 10,0x seviyesine göre prim yüzde 288,8.

Sınai Endeksi'nin TL bazlı FD/FAVÖK oranı 11,79 seviyesinde ve 5 yıllık ortalama olan 7,3x'e göre yüzde 61,1 primli.

Dolar bazlı FD/FAVÖK oranı ise 10,71 seviyesinde. 5 yıllık ortalama olan 8,6x'e göre yüzde 24,2 prim bulunuyor.

BMD'nin 18 Ağustos tarihli teknik takip listesinde AYEN, BUCIM, CIMSA, DESPC, KOTON, LOGO, NTGAZ ve SEKUR yer alıyor.

BIST 100'ün 17 Ağustos kapanışı itibarıyla dolar bazındaki değeri 259 dolar seviyesinde. Endeksin dolar bazında yılbaşından bu yana getirisi yüzde 5,33 olurken, son 365 günlük değişimi yüzde 4,65 düşüş olarak gerçekleşti.

BIST Sınai Endeksi 19.580 puanda bulunurken yılbaşından bu yana getirisi yüzde 39,72, son 365 günlük getirisi yüzde 39,16 oldu.

BIST Banka Endeksi ise 15.601 puandan kapanırken yılbaşından bu yana yüzde 5,68, son 365 günde yüzde 1,57 geriledi.

BMD verilerine göre 618 şirketin toplam döviz pozisyonunda 1 trilyon 239,99 milyar TL net açık bulunuyor.

Döviz fazlası bulunan şirket sayısı 318, toplam döviz fazlası 453,852 milyar TL. Döviz açığı bulunan şirket sayısı ise 300, toplam açık 1 trilyon 693,841 milyar TL.

En yüksek döviz açığı bulunan şirketler:

• THYAO: -268,708 milyar TL

• SASA: -139,911 milyar TL

• TTKOM: -110,526 milyar TL

• FROTO: -95,782 milyar TL

• TCELL: -63,680 milyar TL

• VESTL: -47,485 milyar TL

• PETKM: -36,418 milyar TL

• PGSUS: -34,963 milyar TL

• MOGAN: -32,086 milyar TL

• ZOREN: -29,608 milyar TL

En yüksek döviz fazlasına sahip şirketler ise ENKAI 35,462 milyar TL, AKFIS 32,910 milyar TL, GARAN 32,011 milyar TL, ALTNY 25,120 milyar TL, AKBNK 18,890 milyar TL, HALKB 18,119 milyar TL, BINHO 17,449 milyar TL, SISE 17,121 milyar TL, DOHOL 15,951 milyar TL ve ENJSA 11,993 milyar TL olarak sıralandı.

BMD Araştırma'nın model portföyünde BIMAS, CIMSA, EREGL, PETKM ve TUPRS bulunuyor.

Portföyde yer alan hisselerin tamamında hedef fiyat ve potansiyel getiri bölümü “GG - Gözden Geçiriliyor” olarak belirtiliyor.

Model portföydeki kapanış fiyatları:

• BIMAS: 382,00 TL

• CIMSA: 45,64 TL

• EREGL: 37,94 TL

• PETKM: 19,15 TL

• TUPRS: 368,75 TL

BMD verilerine göre yılbaşından bu yana Dow Jones yüzde 11,23, S&P 500 yüzde 13,15, Nasdaq yüzde 14,64, DAX yüzde 7,55, FTSE 100 yüzde 7,94 ve CAC 40 yüzde 5,28 yükseldi.

Japonya Nikkei 225'in yılbaşından bu yana getirisi yüzde 35,40, Çin Shanghai yüzde 0,16 ve Güney Kore KOSPI yüzde 61,21 oldu.

Rusya RTSI yılbaşından bu yana yüzde 30,38, Hindistan Sensex ise yüzde 9,27 geriledi.

BMD raporunda TCMB'nin son yıllardaki faiz kararlarına ilişkin tarihsel sürece de yer verildi.

TCMB, 2019'un tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan faiz indirimi gerçekleştirerek politika faizini yüzde 12'ye indirdi. 2020'nin ilk beş toplantısında toplam 375 baz puan indirimle faiz yüzde 8,25'e çekildi. 24 Eylül 2020'de ise iki yılın ardından ilk faiz artışı yapılarak politika faizi 200 baz puan artırıldı ve yüzde 10,25'e çıkarıldı.

Naci Ağbal'ın göreve gelmesinin ardından 19 Kasım 2020'de politika faizi 475 baz puan artırılarak yüzde 15'e, 24 Aralık'ta ise 200 baz puan artırılarak yüzde 17'ye yükseltildi.

2021'in ilk iki toplantısında faiz değişmezken 18 Mart'ta 200 baz puan artırılarak yüzde 19'a çıkarıldı. Mayıs, haziran, temmuz ve ağustos toplantılarında yüzde 19'da sabit bırakıldı. Eylül, ekim, kasım ve aralık aylarında toplam 500 baz puan indirim yapılarak faiz yüzde 14'e çekildi.

2022'nin ilk toplantısından temmuz ayına kadar faiz yüzde 14'te tutuldu. 18 Ağustos'ta 100, 22 Eylül'de 100, 20 Ekim'de 150 ve 24 Kasım'da 150 baz puan indirim yapılarak politika faizi yüzde 9'a indirildi. Aralık toplantısında değişikliğe gidilmedi.

2023'te 23 Şubat'ta 50 baz puan indirimle faiz yüzde 8,50'ye çekildi ve mayıs ayına kadar bu seviyede tutuldu. Ardından haziran-aralık dönemindeki toplantılarda toplam 3.400 baz puan faiz artışı yapılarak politika faizi yüzde 42,50'ye yükseltildi.

2024'ün ilk toplantısında 250 baz puanlık artışla faiz yüzde 45'e çıkarıldı. 21 Mart'ta ise 500 baz puan artırılarak yüzde 50'ye yükseltildi ve yılın büyük bölümünde bu seviyede tutuldu. 26 Aralık'ta 250 baz puan indirimle yüzde 47,50'ye çekildi.

2025'in ilk iki toplantısında toplam 500 baz puan indirimle politika faizi yüzde 42,50'ye düşürüldü. 17 Nisan'da 350 baz puan artırılarak yüzde 46'ya çıkarıldı. Haziran toplantısında sabit bırakıldı; 24 Temmuz, 11 Eylül, 23 Ekim ve 11 Aralık toplantılarında toplam 850 baz puan indirim yapılarak faiz yüzde 38'e indirildi.

TCMB, 2026'nın ilk toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37'ye çekti. 12 Mart, 22 Nisan, 11 Haziran ve 23 Temmuz toplantılarında politika faizi yüzde 37 seviyesinde sabit tutuldu.

BMD'nin 18 Ağustos 2026 tarihli raporunda piyasa katılımcılarının yıl sonu politika faizi beklentisi ise yüzde 35,25 olarak aktarılıyor.